Savaitės pradžioje aukso kaina išliko arti naujausių rekordinių lygių. Dabar laukiama svarbių infliacijos ir ekonominių duomenų.
Aukso kainos tendencija
Šiandien, antradienį, 9.00 val. ryto Trojos uncija aukso neatidėliotinų sandorių rinkoje kainavo 2 752 JAV dolerius. Tai atitiko 2 545 eurus. Taigi, palyginti su ankstesne savaite, taurusis metalas pabrango dar 0,7 % arba 0,9 % (eurais).
Tai reiškia, kad aukso kainos vis dar siekia rekordinių aukštumų. Visų laikų rekordai neatidėliotinų sandorių rinkoje (FOREX) yra 2 748 JAV doleriai ir 2 545 eurai (abu nuo 2024 m. spalio 22 d.).
Vakar COMEX biržoje pasibaigus lapkričio mėn. pasirinkimo sandorių galiojimo dienai, aukso kaina sumažėjo tik šiek tiek. Dabar dar neaišku, ar šiandien, antradienį, paskutinę spalio mėn. kontraktų prekybos dieną, įvyks koks nors kainos pokytis.
Rinkos palūkanų normos
Tuo tarpu JAV ir euro zonos obligacijų pajamingumo raidos tendencijos trumpuoju laikotarpiu skiriasi. Pavyzdžiui, antradienį JAV 10 m. obligacijų pajamingumas buvo 4,28 %. Tai reiškia, kad rinkos palūkanų normos JAV, palyginti su ankstesne savaite, dar kartą padidėjo (praėjusią savaitę – 4,22 %). Tai buvo penktas iš eilės padidėjimas mūsų savaitinėje analizėje.
Tuo tarpu atitinkamo termino Vokietijos obligacijų pajamingumas šiek tiek sumažėjo ir sudarė 2,3 %. Tai pasakytina ir apie kitų mūsų stebimų euro zonos vyriausybių obligacijų palūkanų normas.
Ataskaitų datos
Kas dar gali šią savaitę fundamentaliai pakeisti aukso kainą ir rinkos palūkanų normas? Šiandien po pietų JAV bus paskelbti rugsėjo mėn. duomenys apie laisvas darbo vietas (JOLTs Job Openings).
Trečiadienio rytą bus paskelbtas pirmasis Vokietijos trečiojo ketvirčio ekonomikos augimo įvertis. Analitikai tikisi tolesnio BVP mažėjimo. Tą pačią dieną bus paskelbti ir atitinkami JAV duomenys – tikimasi, kad, palyginti su ankstesniu ketvirčiu, ekonomika augs 3 proc. Tos pačios dienos popietę taip pat bus skelbiamas Vokietijos spalio mėn. infliacijos lygis.
Infliacijos ir palūkanų normų lūkesčiai
Ketvirtadienį bus paskelbti nauji JAV infliacijos duomenys – PCE kainų indeksas, taip pat duomenys apie privačias pajamas ir išlaidas. Galiausiai ataskaitinė savaitė baigsis penktadienį naujais JAV darbo rinkos duomenimis. Čia taip pat neabejotinai daugiausia dėmesio bus skiriama infliacijos komponentui (valandiniam darbo užmokesčiui). ISM pirkimo vadybininkų indeksas vėliau taip pat gali turėti įtakos ekonomikos ir palūkanų normų lūkesčiams, taigi galbūt ir aukso kainai.
JAV ateities sandorių rinkoje šiuo metu yra 95 % tikimybė, kad kitame lapkričio 7 d. įvyksiančiame FED posėdyje palūkanų norma bus sumažinta 25 baziniais punktais. Tikimybė, kad gruodžio mėn. palūkanų norma bus sumažinta taip pat, šiuo metu vertinama 71,5 %.
Pajamingumas ir auksas
Kokią įtaką obligacijų pajamingumas daro aukso kainai? Apskritai galima teigti, kad jei už gerus kredito reitingus turinčias vyriausybės obligacijas siūlomos didesnės palūkanų normos, jos tampa patrauklesnės defensyviems instituciniams investuotojams. Priešingai, tuomet beprocentis auksas, kaip investavimo forma, tokiems kapitalo valdytojams įprastiniais laikais atrodo mažiau vertingas.
Į tokią įtaką reaguoja ir automatizuotos prekybos sistemos. Tačiau obligacijų pajamingumas yra tik vienas iš daugelio aspektų, turinčių įtakos aukso paklausos ir kainos raidai. Kai kapitalo rinkose ieškoma saugaus prieglobsčio, taurieji metalai dažnai brangsta, o obligacijų pajamingumas mažėja (didėja obligacijų kainos).
